• 10家跨國車企2022年一季報:銷量普遍下滑卻不影響業績亮眼

    周菊2022-05-07 11:25

    經濟觀察報 記者 周菊

    進入5月份,各大跨國車企陸續發布2022年第一季度財報。經濟觀察報記者梳理統計了已發布一季度財報的10家跨國上市車企的財報發現,受疫情及國際局勢所造成的市場及供應鏈挑戰,10家跨國車企中有9家銷量出現下滑,分別是寶馬、奔馳、大眾、通用、福特、現代、沃爾沃、雷諾、Stellantis,僅新能源汽車制造商特斯拉實現了銷量增長。

    不過從財務表現看,卻有8家跨國車企實現了營收或利潤的逆勢增長,其中五家營收利潤雙增長,分別是寶馬、奔馳、現代、大眾及特斯拉。通用汽車、沃爾沃實現了營收增長,但利潤無增長,Stellantis實現了營收的增長。福特汽車則出現營收和利潤雙降;雷諾收入出現下降,利潤未公布。

    為何多數跨國車企在銷量下滑的情況下卻實現了財務業績的提升?這是一個值得探究的問題。

    銷量下降 財務表現超預期

    在9家銷量下滑的跨國上市車企中,有兩家下滑幅度超過了20%,分別是大眾和沃爾沃,它們在一季度的銷量分別下跌21.9%、20.1%。

    2022年第一季度,大眾集團共交付190萬輛新車,同比下滑21.9%。這被認為主要是受疫情及俄烏沖突等因素的影響。但大眾集團的營收和利潤出現增長。數據顯示,今年一季度大眾汽車集團營業收入627億元,同比增長0.6%;未計入特殊項目支出的營業利潤為85億歐元,同比增長75.7%。

    大眾汽車集團表示,一季度業績增長的主要驅動因素是銷售組合的改善,更好的定價、持續的成本控制以及集團全球布局所提供的靈活性;同時,通過對在歐洲、中國和美洲等主要市場之間重新分配資源,減輕了全球半導體和線束短缺的影響。

    但大眾旗下各品牌表現不均。其中,豪華品牌表現亮眼,成為大眾汽車集團盈利增長的主要推動力,如奧迪、蘭博基尼和賓利合計營業利潤增長一倍,達35億歐元;保時捷營業利潤則從12億歐元增加至14億元歐元。但大眾乘用車品牌、斯柯達、西雅特/CUPRA和大眾商用車品牌在內的大眾Volume品牌第一季度營收為244億歐元,同比下滑11%。

    另一個銷量下跌的企業是沃爾沃汽車,其第一季度全球總銷量為14.8萬輛,同比下滑20.1%。但沃爾沃第一季度收入達743億瑞典克朗,同比增長8%。沃爾沃透露出的信息顯示,其營收上漲的部分原因是,在俄烏局勢導致原材料、能源和貨運成本上升的情況下,通過調整價格來減輕影響。“到目前為止,價格上漲措施已經實施,但沒有抑制消費者需求。”近日該公司首席財務官Bjorn Annwall表示。但沃爾沃的利潤仍出現同比下滑。

    通用汽車一季度全球銷量尚未公開,但其在中國和美國兩個主要的市場上銷量下滑幅度均超過了20%。財務方面,通用汽車增收不增利,一季度營收為359.8億美元,同比增長10.8%;歸屬于股東的凈利潤為29.4億美元,同比下降2.7%。

    在德系三大豪華品牌中,目前寶馬和奔馳公布了一季度的財報,兩者均在銷量下滑的情況下,實現了營收和利潤的雙增長。今年一季度,寶馬集團銷量約為59.69萬輛,同比下滑6.2%。梅賽德斯-奔馳一季度銷量48.7萬輛,同比下降10%。

    財務方面,寶馬集團一季度收入達到311.42億歐元,同比增長16.3%;凈利潤為101.85億歐元,與去年同期相比大漲259.5%。梅賽德斯-奔馳第一季度總營收為348.6億歐元,同比增長6%;凈利潤為35.9億歐元,同比增長3%。

    現代汽車在銷量下降的情況,卻意外地實現了收入和利潤的雙增長?,F代汽車第一季度全球銷量90.3萬輛,同比下挫9.7%。但現代汽車一季度總營收達30.3萬億韓元,同比增長10.6%;凈利潤達1.78萬億韓元,同比增長16.8%?,F代表示,第一季度營收、凈利雙增長,主要原因是韓元走軟抵消了銷量下滑帶來的不利影響。

    在公布利潤的跨國車企中,福特是唯一一個利潤虧損的,虧損額達31億美元。數據顯示,福特汽車2022年第一季度批售銷量97萬輛,同比下降9%。一季度營收345億美元,同比下降4.7%,調整后的稅前利潤為23億美元,同比下降41%。由于持有新造車公司Rivian的市值在一季度縮水,導致福特在當季整體凈虧損31億美元。

    另外,雷諾汽車在一季度銷量下滑17.1%,為55.2萬輛,一季度營收97億歐元,同比下降2.7%;Stellantis一季度銷量下滑12%,為137.4萬輛;一季度營收415億歐元,同比增長12%。

    特斯拉最賺錢 各車企加大電動化投入

    在所有上市跨國車企中,特斯拉成為最大的贏家,今年一季度,其銷量及財務表現都非常亮眼。2022年第一季度,特斯拉累計交付約31萬輛新車,同比增長68%。財報顯示,特斯拉在今年第一季度總營收為187.56億美元,同比增長81%;凈利潤為33.18億美元,同比大增658%。特斯拉表示,其營收的增長主要得益于汽車交付量的增長,平均單車售價的提升。

    令人驚訝的是,特斯拉第一季度GAAP(美國通用會計準則)汽車毛利率達到32.9%。這樣的毛利率水平不僅遠超寶馬、奔馳、奧迪這些豪華車企,也達主流車企的數倍。作為對比,大眾一季度毛利率為13.5%,沃爾沃為8.1%。國內新造車企業中,去年四季度毛利率最高的是理想汽車,但僅為22.4%。

    特斯拉超高毛利率的指引,加上全球不可逆轉的電動化發展趨勢下,幾乎所有的跨國車企都公布了向電動化轉型的戰略,相關發展規劃也越來越清晰。

    各跨國上市車企在銷量和財務報告中著重強調新能源汽車的表現。大眾集團表示,其一季度純電汽車交付量占總交付量的5.2%,達到99064輛,其中大眾汽車品牌共交付了53400輛純電動汽車,和去年一季度相比,增長74%。沃爾沃汽車Recharge車型銷量占第一季度總銷量的34%,其中純電車型的銷量占比達8%,較前兩個季度實現翻番。

    “第一季度強勁的業務表現再次證明,我們正以奧特能平臺為支點有序轉型,快速推出豐富多樣的電動車產品,引領電動與自動駕駛汽車的發展。”近日,通用汽車董事長兼首席執行官瑪麗·博拉(Mary Barra)在致股東函中表示。

    中國作為全球最大的新能源汽車市場,成為各跨國車企電動化轉型的關鍵市場。寶馬表示,其一季度在華新能源銷量達到去年同期的三倍。奔馳第一季度純電動車銷量達2.19萬輛,同比增長210%;插電式混合動力車的銷量創同期新紀錄,達4.59萬輛,同比增長8%;總體來看,梅賽德斯電氣化車型(純電動車+插電式混合動力車)的銷量現在占總銷量的15%。

    隨著跨國車企的電動化產品陸續推出,電動化將是研發投入的重點方向。大眾汽車集團表示,將繼續發展純電汽車,將電動汽車車型增加至25種。目前大眾已經宣布對北美電動汽車投資71億美元(約合469億人民幣)。

    而根據寶馬的計劃,到2022年將推出15款純電動車;到2025年底,計劃在全球交付200萬輛純電動車。到2030年,寶馬集團計劃向客戶累計交付1000萬輛純電動車。

    通用汽車、現代汽車、雷諾、福特等均在電動化轉型上不遺余力。包括當前還未發布一季度財報的日系三大車企——豐田、本田及日產,它們最近在電動化上的動作不斷,并且制定了明確的新能源發展目標。

    不過,當前仍不穩定的國際局勢以及疫情影響,給跨國車企們2022年的全年業績帶來不確定性。梅賽德斯-奔馳表示,目前地緣政治和宏觀經濟形勢因素仍存在不確定性。其預計,2022年汽車部門銷量將略有增長,其中豪華汽車銷量預計將同比增長10%以上;調整后的銷售回報率預計將介于11.5%至13%之間。

    現代汽車表示,預計其2022年營收增長率將達13%-14%,營業利潤率達5.5%-6.5%。通用汽車預計,其全年凈利潤將達96億美元至112億美元之間,調整后息稅前利潤將達130億美元至150億美元之間。Stellantis則預計,2022年經調整營業利潤率將達到兩位數,并實現現金流為正。福特汽車預計,公司將2022年調整后的息稅前利潤將維持在115億至125億美元之間。

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    行業產業報道部記者
    關注汽車行業發展,對新能源、自主品牌及新出行關注較多,擅長深入報道及數據分析。
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